Реклама Google — средство выживания форумов :)
Эмиссионный кураж Федеральной резервной системы США, бросившей 3 триллиона долларов на спасение рынков и экономики, пробудил от спячки долларовых медведей.
Спекулянты седьмую неделю подряд наращивают ставки на снижение американской валюты, свидетельствует статистика Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
По итогам недели, завершившейся 11 августа, хедж-фонды впервые с 2018 года заняли чистую «короткую позицию» во фьючерсах на индекс доллара, отслеживающий курс к 6 ключевым валютам.
Если же учесть контракты на другие валюты, включая евро, иену, фунт и валюты развивающихся стран, суммарный объем ставок на снижение доллара достиг пика с 2011 года и составляет 29,5 млрд долларов, подсчитал Saxobank на основе данных CFTF.
Хедж-фонды, управляющие активами, а также трендследящие роботы (СTA) алгоритмических фондов выбрали фаворитом европейскую валюту, поставив на ее укрепление 22,6 млрд евро - рекордную сумму за все время доступной биржевой статистики.
Ставки на ослабление доллара стали излюбленной стратегией для 36% управляющих фондами с активами на 1,2 триллиона, показал проведенный в августе опрос Bank of America.
На практике ведущие валюты часто разделяют роль резервной валюты с другими валютами. Фунт стерлинга занимал господствующее место на финансовом насесте перед первой мировой войной, однако на его долю в конце 19-го столетия приходилось не более двух третей глобальных золото-валютных резервов (остальная часть, в основном, доставалась немецкой марке и французскому франку).
В опубликованной книге Бэрри Эйхенгрина (Barry Eichengreen) из Калифорнийского университета в Беркли, Арно Меля (Arnaud Mehl) и Ливии Чицу (Livia Chitu) из Европейского центрального банка подчеркивается роль силовой политики при выборе валюты. Анализируя золото-валютные резервы стран перед началом первой мировой войны, авторы обнаружили, что военные альянсы оказывали влияние на состав золото-валютных резервов. Заключенный пакт, по их мнению, способствовал увеличению доли в золото-валютных резервах союзника на 30 процентных пунктов.
Финансовая мудрость гласит, что в период острого кризиса нужно искать защиту в надежных ценностях, таких как доллар. Как бы то ни было, на деле все иначе. С начала марта американская валюта потеряла 12% по отношению к евро, опустившись с 1,06 до 1,19 в конце июля.
Как бы то ни было, Стивен Роач, профессор Йельского университета и бывший руководитель Morgan Stanley, не согласен с этим мнением: в опубликованной «Блумберг» статье он утверждает, что «огромная привилегия доллара подходит к концу», и предрекает 35% падение его стоимости. Главный экономист Natixis Патрик Артюс тоже ждет спада.
Объяснений тому множество. Прежде всего, США активнее всех пользуются печатным станком. По прогнозам МВФ, дефицит американского бюджета должен составить в 2020 году 23,8% ВВП, то есть вдвое больше, чем в еврозоне (11,7%). На это также накладывается политика Федеральной резервной системы, которая снизила ставки сильнее, чем Центробанк Европы. В настоящий момент краткосрочные американские ставки варьируются от 0 до 0,25%, что на целый пункт меньше, чем в начале пандемии. Кроме того, ФРС проводит массовые интервенции и выкупает ценные бумаги американских предприятий, официально для сохранения ликвидности рынков, на самом деле для предотвращения банкротства.
Американская валюта продолжает стремительно терять позиции на мировом рынке. По данным агентства Reuters, во вторник, 1 сентября, индекс DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют) опускался до отметки 91,75 пункта, минимального значения с 30 апреля 2018 года. Игра на понижение американской валюты продолжается четвертый месяц подряд. За это время долларовый индекс упал на 8,5%, с начала прошлой недели потери превысили 1,6%.
Обесценение американской валюты связано с растущими объемами монетарного стимулирования в США и усилившимися инфляционными ожиданиями.
Соответственно, если так, то сообщения о сбитии Су-35 на Тайване являются плодом индийской и тайваньской военной пропаганды.
Впрочем, по-прежнему ждем официальных заявлений.
PS. Министерство обороны Тайваня официально заявило, что сообщения о сбитии Су-35 ПВО Тайванем неправдивы.
Товарищ Дамбиев сообщает, что:
Во время учебно-тренировочного полета около города Гуйлинь на юге КНР потерпел крушение многоцелевой истребитель четвёртого поколения J-10 ВВС НОАК. Пилот в результате катапультирования ранен. Существенных разрушений и жертв на земле нет.
По мнению Русецкого, приход к власти президента-демократа чреват введением новых санкций в отношении России. Одной из ограничительных мер может стать запрет на операции в долларах для российских банков и блокировка их корреспондентских счетов в американских кредитных организациях.
В этом случае все депозитные и расчетные счета российских резидентов также будут заморожены на неопределенный срок. Пока вероятность такого развития событий невысока, но гипотетически существует, отмечает Русецкий.
Кроме того, он обращает внимание на более низкую доходность номинированных в долларах инструментов по сравнению с рублевыми — из-за разницы в уровне ставок на рынках. Так, доходность казначейских облигаций со сроком обращения 10 лет в настоящий момент находится на уровне 0,8 процента годовых, что ниже базовой инфляции в США, которая равняется 1,7 процента.