
Небольшое предпринятое сейчас увеличение процентных ставок, направленное на борьбу с угрозой инфляции, уменьшит необходимость предпринимать громоздкие меры в будущем.
В центральном банке России есть как минимум один зрелый человек. Его глава Эльвира Набиуллина удивила большинство экономистов и трейдеров, увеличив ключевую процентную ставку на четверть пункта до 7,5%, сославшись на увеличение вероятности инфляции и смещение баланса рисков в сторону более быстрого роста цен.
Это взвешенный ответ на изменения в окружающей обстановке: падение курса рубля по отношению к доллару привело к росту цен в такой степени, которая оправдывает реакцию центрального банка.
Мера, предпринятая Россией в пятницу, — ровно то, что нужно, чтобы предупредить рост инфляции, которая вызывает сейчас больше беспокойства, чем в начале года.
Рубль восстановился чуть более чем на 1% по отношению к доллару. Но расти он не торопится.
Никакого внезапного прорыва, конечно, не будет — этого и не ждут от подъема на 25 базисных пунктов. Приостановив покупку иностранной валюты до конца года, центральный банк подтверждает, что не собирается собственноручно вешать ярмо себе на шею. Это хорошая новость для стабилизации валюты.
Это сдержанное повышение установит нижний предел стоимости рубля, что станет еще одной твердой опорой в преодолении кризиса развивающихся рынков и противостоянии ужесточающимся санкциям, а также улучшит положение российской валюты в будущем. Едва ли кто-то может сказать то же самое о турецкой лире.
Согласно прогнозу рейтингового агентства АКРА, в ближайшие четыре года ежегодный рост цен будет колебаться в диапазоне от 3,9% до 4,6%. Однако в 2018 г. инфляция может немного ускориться из-за инертной девальвации рубля. «Так, после окончания эпизода укрепления курс рубля, вероятно, окажет ускоряющее действие на инфляцию и приведет к временному (с конца 2018 по конец 2019 года) отклонению от цели», считают в АКРА.
Резюме от Investbrothers
С 2014 г. по февраль 2016 г. рубль потерял к доллару порядка 138%, что привело к росту инфляции примерно на 8 процентных пунктов. Но последующее укрепление в 30% снизило цены лишь на 1 процентный пункт.
То есть, при дальнейшем росте рубля к доллару инфляция вряд ли сильно снизится, а вот при падении российской валюты стоимость зарубежной продукции в нашей стране заметно увеличится. Видимо, таковы реалии российской экономики.
Банк России не будет закупать доллары для Минфина до конца года, даже при снижении волатильности, передает «Интерфакс» слова первого зампреда банка Ксении Юдаевой.
«Что касается покупок до конца года, здесь не будет изменений... Даже если снизится волатильность на валютном рынке. Когда мы даем жесткое обещание, мы его выполняем», — отметила она. Юдаева оговорилась, что в следующем году политика Центробанка может измениться, и регулярные покупки валюты возобновятся. «Здесь пока мы не можем четкого ответа дать, все будет зависеть от ситуации на рынках», — уточнила она.
Ранее первый вице-премьер Антон Силуанов предположил, что ЦБ может начать закупать доллары на внутреннем рынке, если рубль продолжит укрепляться. По его словам, «последнее решение в этом вопросе по участию на валютном рынке в части покупок для правительства РФ валюты — это компетенция Банка России».
ЦБ остановил закупку долларов на внутреннем рынке с 23 августа до конца этого года. Как говорилось в сообщении регулятора, решение было принято для «повышения предсказуемости действий денежных властей и снижения волатильности финансовых рынков». После этого заявления рубль прекратил падение и немного отыграл позиции.
По мнению экономиста, в будущем рубль будет демонстрировать положительную динамику и может укрепиться до 60 рублей за доллар. При этом негативное влияние на российскую валюту оказывают санкции, поскольку американские инвесторы отказываются от инвестиций в активы страны.
В тройку недооцененных валют также вошли турецкая лира и колумбийский песо. В топ-5 переоцененных валют попали чешская крона, южнокорейская вона, тайский бат, доллар и швейцарский франк.
Ранее сегодня стало известно, что профицит федерального бюджета России за первые восемь месяцев текущего года составил 2 трлн рублей. Казна продемонстрировала плюсовую динамику впервые с 2011 года.
Рост цен на нефть поможет российской валюте избежать тех потерь, с которыми столкнутся, например, турецкая лира и южноафриканский рэнд.
Аналитики банка прогнозируют, что курс доллара к рублю будет слабо меняться до марта 2019 года, отмечая, что за тот же период лира подешевеет на 30%, а южноафриканская валюта — на 8%.
После достижения в сентябре своего наихудшего значения к доллару за последние два с половиной года, рубль смог восстановиться на 8% благодаря поддержке цен на нефть и решению Банка России до конца года прекратить ежедневные валютные интервенции.
Курс доллара на открытии торгов снизился по отношению к рублю на 0,3%, до отметки в 68,9 рубля, а курс европейской валюты также опустился 0,3%, до 76,75 рубля. Об этом свидетельствуют данные Московской биржи.
Чуть позже, к 10:06 курс доллара скорректировался и установился на отметке в 68,87 рубля, а курс евро понизился до 76,64 рубля. В это же время на сайте доллар-курс.рф доллар равен 69,71 рубля, а евро – 77,63 рубля.
Ранее «Профиль» сообщал, что эксперт оценил влияние беспорядков в США на курс рубля. По его словам, для российской валюты основными факторами роста традиционно служат цены на нефть, движение иностранного капитала и конъюнктура глобальных финансовых рынков. Сейчас все эти три элемента работают на укрепление российской валюты.
Рубль признали самой недооцененной валютой мира по «индексу бигмака»
Чтобы стоимость бургеров в России и США оказалась равной, доллар должен стоить 23,85 руб., тогда как в реальности стоит в три с лишним раза дороже
Курс российского рубля к доллару США сильно занижен, считают эксперты журнала The Economist, выпустившие обновленную версию «индекса бигмака». Согласно ей, доллар должен стоить не свыше 74 руб., а менее 24 руб.
«Индекс бигмака» основан на гипотезе, согласно которой одинаковые товары должны стоить одинаково во всех странах мира, а если этого не происходит, значит курс местной валюты занижен или, наоборот, завышен. По данным The Economist, обычный бигмак в США в январе 2021 года стоил в среднем $5,66, в то время как в России — 135 руб. Чтобы стоимость бургеров оказалась равной, доллар должен стоить 23,85 руб., тогда как в реальности стоит в три с лишним раза дороже. Таким образом, по оценке The Economist, курс рубля занижен на 68%, ибо один бигмак в России стоит $1,81, а не $5,66 (журнал оценивает доллар в 74,63 руб., официальный курс ЦБ на 13 января установлен в 74,26 руб.).
По этому показателю российский рубль является одной из самых недооцененных валют в мире. Сильнее — на 68,7% — занижен только курс ливанского фунта.
Согласно другой методике расчета «индекса бигмака», при которой делается поправка на уровень ВВП страны на душу населения, курс рубля также оказывается занижен. Эта методика предполагает, что в бедных странах с низким подушевым ВВП (приблизительный ориентир стоимости труда в стране) бургеры должны стоить в среднем дешевле, чем в богатых. С учетом такой поправки курс рубля к доллару занижен на 47,3%, что делает российскую валюту самой недооцененной в мире.
По сравнению с июлем 2020 года, когда была выпущена предыдущая версия «индекса бигмака», «дешевизна» курса рубля к доллару несколько увеличилась. Тогда было 66,5% по «обычной» методике и 43,6% с учетом поправки на подушевой ВВП.
Стоимость валют большинства других стран мира, включенных в «индекс бигмака», его составители также считают заниженной. По «обычной» методике дороже, чем должны бы в пересчете на бургеры, стоят только норвежская и шведская кроны (курсы завышены на 7,5% и 12,6% соответственно) и швейцарский франк (курс завышен на 28,8%). С внесением поправки на подушевой ВВП ситуация меняется и завышенными оказываются курсы многих других валют.
турецкая лира: по обычной методике занижен на 64,5%, с учетом ВВП — на 39,7%;
украинская гривна: курс занижен на 61,1% и 29% соответственно;
азербайджанский манат: курс занижен на 58,9 и 26,2% соответственно;
индийская рупия: курс занижен на 54,3% и 14,7% соответственно;
молдавский лей: курс занижен на 48,7% и 7,4%;
китайский юань: курс занижен на 38,9% и завышен на 2,5% соответственно;
евро: курс занижен на 8,8% и завышен на 12,6% соответственно
В ходе торгов 13 января курс доллара на Московской бирже колеблется в диапазоне 73,3–73,7 руб.