"Сырьевая" Экономика России

6 июля издание Forbes опубликовало статью с мнением аналитиков одного из крупнейших инвестиционных банков Goldman Sachs, согласно которому России удалось ликвидировать зависимость своей экономики от цен на нефть:

«В своем отчете от 5 июля аналитики московского подразделения Goldman Sachs во главе с Гейдаром Мамедовым сообщили, что российская экономика все в большей и большей степени становится самостоятельной и все меньше зависит от цен на нефть. В этом году Goldman и их непримиримые конкуренты JP Morgan стали двумя компаниями, совершившими самое большое количество сделок по поглощениям и слияниям в России. ВТБ Капитал также возглавили список».

«Так что извините, сенатор, но Россия представляет собой гораздо больше, чем бензоколонку», - говорят авторы статьи.

Далее в статье "Простите, сенатор МакКейн, Россия больше не бензоколонка, притворяющаяся страной" приводится описание стратегии Минфина:

«Минфин России сосредоточен на сокращении государственных расходов, а также обеспечении большей эффективности налоговой системы для увеличения государственного бюджета за счет доходов, не связанных с нефтью. Данная инициатива предпринимается для уменьшения зависимости от цен на нефть и для снижения значения стоимости нефти, при котором она будет оставаться рентабельной для бюджета. Таким образом, влияние резких скачков нефтяного рынка на внутреннюю инфляцию и рубль должно резко ослабнуть в ближайшие годы, сообщил Мамедов».

В статье также упоминаются и конкретные цифры, исходя из которых, Forbes вновь позволяет себе «уколоть» МакКейна:
«Доходная часть государственного бюджета России в первом квартале с каждым годом возрастает до 30% и до 10% в каждом квартале, так что эта страна совсем не разорена (простите, сенатор). Доходы от продажи нефти и газа в этом году составили 53%, при этом ежегодные доходы, не связанные с продажей сырья увеличиваются на 15%, а ежеквартальные – на 12%, что обгоняет по темпам роста доходы от сырьевого сектора».

Наконец, аналитики Goldman Sachs уделяют внимание и Федеральному Закону о бюджете от 19.12.2016, согласно которому все доходы от продажи нефти, при падении цены на сырье ниже отметки в $40 за баррель будут направляться в резервный фонд:
«Откладывание денег вместо использования их для оплаты государственных программ уменьшит зависимость России от доходов с продажи нефти, а также сделает отечественную конъюнктуру менее зависимой от цен на нефть».

Отмечается также, что Минфин предпочтет покупку валюты сверхдоходам от продажи нефти, что также снизит и обезопасит рубль от влияния стоимости нефти. Общие тенденции говорят о том, что страна медленно оправляется от недавнего экономического урона:

«Недавние наблюдения показывают, что Россия медленно восстанавливается. Аналитики Goldman Sachs убеждены, что растущая конкурентоспособность отечественных продуктов и услуг стимулируют рост экономики».

 

Йон Хеллевиг из компании «Аварагруп», об исследованиях которой я уже рассказывал два года назад, выпустил отчёт о состоянии «разорванной в клочья» российской экономики. Отчёт, который я нашёл только на английском языке, красноречиво озаглавлен «Что не убивает вас, делает вас сильнее». Переведу основные выводы господина Хеллевига на русский:

— Экономика России успешно приспособилась к двойному шоку санкций и падения цен на нефть.
— Небольшой падение ВВП −2,3% за 3 года санкций будет полностью отыграно в 2017 году с ожидаемым ростом 2-3%.
— Доля нефти и газа в ВВП падает ниже 10%.
— Промышленное производство стабилизировалось в 2014-2016 гг. и взлетело в мае на 5,3%.
— Экономика России сейчас самая диверсифицированная в мире. Экспорт остается относительно недиверсифицированным, но внутреннее производство сильно диверсифицировано и самодостаточно.
— Кризис задолженности, предсказанный западными учеными, не смог материализоваться.
— Резервы ЦБ не изменились, а суверенные фонды нетронуты.
— Дефицит бюджета никогда не превышал −3,9%. Сбор налогов растет в 2017 году, бюджет теперь сбалансирован.
— Нефть и газ составляют лишь 17% доходов бюджета (2016 год).
— Инфляция упала примерно до 4%.
— Уровень безработицы остается низким, на уровне 5%.
— Демографические показатели достигают лучших результатов за всё время.
— Единственные четко отрицательные данные: зарплаты, располагаемый доход и потребление. Розничные продажи сократились более чем на 10%.

Переведу ещё один фрагмент отчёта «Авары» на русский язык:

Утверждение, что Россия якобы не смогла модернизировать и диверсифицировать свою экономику, было выведено из трех аргументов: во-первых, что нефть и газ составляют непропорционально большую долю ВВП. Выше мы опровергли этот абсурдный и очевидно ложный тезис. Во-вторых, что доходы от нефти и газа составляют половину бюджетных доходов. Это утверждение также оказалось необоснованным. В-третьих, что в российском экспорте преобладают нефть и газ. Это утверждение верно, но только если не смотреть вглубь.
Да, верно формально, но ложно по сути. Дело в том, что, хотя верно и то, что российский экспорт остается относительно недифференцированным, верно и то, что видно из вышеприведенного графика, — что объемы импорта в Россию являются самыми низкими в мире по доле ВВП. Что это значит, так это то, что, поскольку Россия импортирует так много денег, она производит внутри страны большую часть того, что потребляется и инвестируется в страну.
Эпическая ошибка «экспертов» была в том, что они считали экономику России не диверсифицированной только потому, что экспорт (который является относительно небольшой составляющей экономики) не был диверсифицирован. Если бы они не были ленивыми, они бы посмотрели на другую сторону уравнения и увидели, что Россия имеет самый низкий уровень импорта (как доля ВВП) из всех основных стран.
Это действительно так же смешно, как если бы врач проверил здоровье пациента и просто посмотрел на его левую руку и на основании этого сделал выводы о здоровье человека. Или, продолжая аналогию с рукой, мы могли бы сказать, что такая аргументация находится на уровне чтения ладоней.